🌍 Azimut Global View del 5 giugno 2024: Verso il primo taglio
Ciao a tutti,
Condivido alcuni spunti chiave dalla nuova edizione di #AzimutGlobalView
🌍 Scenario Economico Globale
- BCE: Previsione di un primo taglio dei tassi, probabilmente una mossa una tantum e non l’inizio di un ciclo di riduzione dei tassi.
- Fed: Nessuna mossa attesa, ma fondamentale monitorare l’evoluzione del mercato del lavoro.
📈 Dati Macro e Mercati
- Europa: Timida ri-accelerazione economica con un PIL positivo e dati di fiducia in aumento. Inflazione core resistente al 2.9%.
- USA: Segnali di indebolimento del mercato del lavoro, con una riduzione dei posti di lavoro vacanti e un aumento della disoccupazione a 3.9%.
📅 Eventi Principali
- 06.06: USA Payrolls – Stabilizzazione dei nuovi posti di lavoro intorno alle 175k unità.
- 07.06: PMI Globale – Miglioramento degli indicatori di fiducia in Europa e Cina.
- 12.06: Meeting Fed – Nessuna sorpresa attesa dopo il tapering del QT.
- 23.06: Meeting BCE – Probabile primo taglio dei tassi.
🏦 Asset Allocation
- Equity:
- Mercati Sviluppati: View neutrale, mercati sostenuti da uno slancio positivo.
- Mercati Emergenti: View leggermente sovrappeso, ripresa potenziale e valutazioni favorevoli.
- Fixed Income:
- Sovereign: View leggermente sovrappeso, preferenza per i segmenti brevi e medi delle curve dei rendimenti.
- Corporate: View leggermente sovrappeso per obbligazioni investment grade.
- Commodities: View leggermente sovrappeso, preferenza per i metalli preziosi come copertura contro tensioni geopolitiche e inflazione sostenuta.
- Currencies:
- Dollaro USA: View neutrale, allineato al differenziale di tasso con le principali valute.
- Euro: View neutrale, atteso stabile se la BCE non trasmette messaggi inaspettati.
- Renminbi Cinese: View negativa, rischio di svalutazione.
- Valute Emergenti: View neutrale, preferenza per la Lira turca.
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